近日，国泰集团（603977）发布了2025年11月份客、货运量运营数据。数据显示，国泰航空于2025年11月份的载客量253.04万人次，较2024年同月增加26%，可用座位公里数按年增加22%。2025年前11个月的载客2613.08万人次，较2024年同期增加27%。货运方面，国泰货运于2025年11月运载15.75万公吨货物，较2024年同月增加10%，可用货物吨公里数按年增加7%。2025年前11个月的载货量亦较去年同期增加了10%。

　　此外，国泰集团旗下的低成本航司香港快运表现也可圈可点。香港快运于2025年11月的载客量近64万人次，较2024年同月增加27%，可用座位公里数则增加18%。2025年前11个月的载客量，较去年同期增加了30%。

　　香港及内地的客源表现亮眼

　　国泰集团公布的这份2025年11月份客、货运量成绩单，反映了该公司客运及货运业务于月内均保持稳健需求。国泰顾客及商务总裁刘凯诗表示：“集团于11月继续扩展环球航线网络。国泰航空在月内开通每日往返长沙的服务，并新增阿德莱德季节航线。在2025年，集团新增20个客运航点，网络覆盖全球103个目的地。”

　　刘凯诗指出：“尽管香港于月内并无长假期，客运量仍然保持强健，运载率达到87%，创两年单月新高。东北亚航线需求畅旺，主要来自香港、欧洲及东南亚等主要市场的带动。阿德莱德及基督城的季节航班亦深受欢迎，并受惠于稳健的转机客流。”她同时表示，对于年终旅游高峰需求的前景维持乐观，其中东北亚最受本地旅客欢迎。展望未来，农历新年假期的旅游需求同样理想，尤其来自香港及内地的客源表现亮眼。

　　在货运方面，国泰顾客及商务总裁刘凯诗表示，香港及内地的出口需求稳健，加上东南亚、南亚、中东及非洲航线亦有所增长，货运业务于11月继续录得按月及按年增长。国泰的专业运送方案同样表现良好，其中“国泰—优先运送”在东北亚的需求强健，而东北亚及南美市场对“国泰—特殊货物运送”及“国泰—鲜货运送”方案的需求亦有所提升。“我们正迎来需求强健的航空货运旺季，预期将持续至12月。随着整体需求自12月中起逐步放缓，我们将调整旺季货机航班，但主要货运航线的需求料将保持稳定。”

　　刘凯诗还提到了香港快运，“香港快运在11月继续保持客运量增长，运载率超过83%，较2024年同期增长近6个百分点。展望12月，整体航线网络的预订保持良好。”

　　值得一提的是，在11月初闭幕的第138届中国进出口商品交易会（广交会）期间，作为广交会全球合作伙伴，国泰集团与香港机场管理局联合设立现场服务柜台，将便利的值机服务搬到了广交会现场，依托全球航线网络与多式联运网络，为参展人员提供涵盖现场值机、行李递送及多式联运的一站式出行服务。

　　据悉，国泰航空于展馆内设立专属服务柜台，提供“现场值机、免费行李递送与多式联运”的一站式服务。客商在参展期间即可办理值机，并将行李直接托运至琶洲港或广州白云机场（600004），轻松实现“无负担参展”。返程阶段，客商可灵活选择从广州白云机场搭乘国泰航班，或经琶洲港乘坐快船直达香港国际机场，享受行李直挂与免香港通关的顺畅中转。此外，客商亦可专享广交会来宾礼遇：凭本届参展商/采购商有效证件，即可在出发当日免费体验国泰蛇口贵宾室。此外，为提升服务效率与可靠性，国泰航空此次与京东物流达成合作，引入其智慧物流技术，优化行李递送流程，以科技赋能客商出行，进一步强化“展贸+出行”一体化的高端服务体验。这些措施和服务帮助该公司在年底狠狠吸引了一大波粉丝和旅客。

　　此外，该集团下半年取得一项约9亿港元的其他收入，源自一项与供应商和解协议所产生的非经常性收益。就国泰集团2025年综合财务业绩而言，下半年一向是该集团表现较佳的时段，预期下半年业绩表现理想，主要受运力提升、乘客运载率稳健以及货运需求保持韧性所推动。该公司预期下半年业绩将超过上半年，整体而言，今年全年综合财务业绩将超过去年。

　　由于释放了利好信息，12月23日，国泰航空股价涨超7%报12.9港元，创逾10年新高。截至12月30港股收盘，国泰航空报收12.51港元/股，总市值840.66亿港元。

　　瑞银发布研报称，尽管基数已处于高位，国泰航空方面预计2025全年综合财务表现将超越去年。虽然管理层并未具体说明2025财年盈利增长的幅度，但该行认为该预测可视为优于预期。国泰集团2024年净利润达到98.9亿港元，成绩亮眼。给予目标价14港元，评级“买入”。